日経「任天堂、失望売り誘った２つの誤算」

1 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:03:57.81 ID:qeJrqyPd0 [1/3]

任天堂、失望売り誘った２つの誤算
http://www.nikkei.com/markets/kigyo/editors.aspx?g=DGXNMSGD2707QN27042012000000

27日の株式市場で、任天堂株が急落した。一時は前日比850円安の10690円まで下げ、今年１月27日以来の10000円割れも意識され始めた。前日の2012年３月期決算の発表で今期の黒字転換見通しを打ち出したにもかかわらず失望売りが膨らんだ背景には、２つの誤算がある。

１つは携帯型ゲーム機「ニンテンドー３ＤＳ」の値下げが海外で通用せず、想定以上の販売不振の状況が決算で明らかになったこと。

「日本における３ＤＳの販売状況と比べると、（欧米市場には）全然勢いがない」。26日の決算会見で、岩田聡社長はこう漏らした。

３ＤＳの低調な販売をてこ入れするため、コスト倒れを覚悟で希望小売価格を大幅に引き下げたのが昨年８月。これで国内は何とか盛り返し、累計の販売台数は585万台まで伸びた。

ところが、この値下げ効果が海外では生きてこない。欧米は日本の２倍以上の市場規模があるのに、販売台数は日本と同じ程度。任天堂は売上高の８割前後を海外が占めるだけに、海外の不振は業績へまともに跳ね返ってくる。

原因は３ＤＳの本体（ハード）よりソフトにある。年末商戦に向けて投入した「スーパーマリオ　３Ｄランド」や「マリオカート７」は海外でも販売本数を伸ばしたが、「売れたソフトの種類が（日本より）少なかった」（岩田社長）。前期の販売実績をみると、ハードは期初計画比15％減、ソフトは同42％減と利益率の高いソフトの販売で目算が狂った。

魅力のあるソフトがハードの購入意欲を刺激し、ハードを買った消費者が別のソフトを買い求めるというのが理想の循環。だが家庭用ゲーム機が主流の欧米では３ＤＳ向けゲームの開発意欲が低調で、「サードパーティー」と呼ばれる外部のゲーム会社による新作投入が少ない。看板タイトルが息切れした後を埋めるだけのソフトが不十分だった結果、ハードの販売台数が思うように伸びなかった。

かつて「ニンテンドーＤＳ」との二枚看板で、業績急拡大をけん引した家庭用ゲーム機「Ｗｉｉ」も前期は低調に終わった。販売実績は期初予想比24％少ない984万台。ゲーム機のサイクルは５年前後といわれ、発売から５年以上がたった「Ｗｉｉ」には普及の余地が限られる。米国では米マイクロソフトの「Ｘｂｏｘ　360」に２倍近い差を付けられ、欧州ではソニー・コンピュータエンタテインメント（ＳＣＥ）の「プレイステーション３」に押されるなど存在感は薄れている。

もう１つの誤算は、会社が出した今期の業績予想を市場がネガティブに受け止めたことだ。今期の連結営業損益は350億円の黒字（前期は373億円の赤字）、最終損益は200億円の黒字（同432億円の赤字）と急改善する見通し。それでも市場の失望感を招いた理由として、ＳＭＢＣ日興証券の前田栄二シニアアナリストは１月の４～12月決算発表での岩田社長の発言を挙げる。

前期の営業損益が赤字に転落する見通しだと発表したその場で、岩田社長は「13年３月期は任天堂らしい利益水準を取り戻す」と力強く明言。これが独り歩きする格好で市場には強気の見方が広まり、「13年３月期の営業損益は1000億円の黒字に回復する」といった観測にまで結び付いた。

今期の会社予想は「任天堂らしく保守的に見積もった数字」（前田氏）と専門家はみるが、「多くの投資家はもっと力強い数字を期待していたはずだ」（ドイツ証券の菊池悟シニアアナリスト）。27日の株価急落の背景には、市場との対話不足があった面は否定できない。

ただ今期は２つの誤算を挽回できるチャンスがある。年末に新型家庭用ゲーム機「Ｗｉｉ　Ｕ」の発売を控えているからだ。具体的な仕様などは明らかでないが、同社は「Ｗｉｉ　Ｕ」を復活の切り札に位置づける。

開発の遅れがささやかれるなか、岩田社長は決算発表の席上で「年末商戦に投入できる」と改めて明言した。高成長株のイメージを取り戻すには、「Ｗｉｉ　Ｕ」の普及を軌道に乗せ、「任天堂らしい利益水準」を実績で示すしかない。

9 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:08:06.09 ID:xA0+cjKIO
またかよ




13 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:08:56.61 ID:FcmKLBwzO
こういうのって操作になるんじゃないのか？




14 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:09:18.26 ID:A0/nGhfy0
はいはい、良かったでちゅねｗ




23 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:13:14.53 ID:mFPqhTAg0
こういう連中がいるのにいわっちは赤字になったからには叩かれるのは仕方ないって言ってるんだぜ




27 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:14:56.69 ID:uukuEgPO0
もうMBOして上場やめたらええねん
娯楽企業は非上場が向いてる




28 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:15:57.37 ID:gm25PGqE0
悪意に満ちた記事ってのは任天堂どうこう関係なく呆れるしかないな




30 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:16:18.86 ID:UscQMC9Q0
え、ついにソニー1200いったのか




31 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:17:23.64 ID:dAE96OaM0
ゴシップ紙の様な見出しをつけないと見てもらえない経済紙って哀れ




33 名前： 名無しさん必死だな 投稿日：2012/05/01(火) 09:17:56.38 ID:u1cF8hmo0
朝日は先日、書いていたよ。
DLCとアイテム課金の違いも分からない記者がどや顔で、任天堂をDisっていた。